东方航空发布今年一季报

时间：2015-04-30 04:21:44 来源：中国投资咨询网 点击量：337

　　4月29日晚间，东方航空发布今年一季报，营业收入224亿元，比上年同期增2.61%，净利润16亿元，比上年同期增862.93%。

　　航油成本大约占到东航营业成本的40%，过去几年原油价格基本稳定在110美元/桶附近，但2014年四季度原油价格暴跌使得航空煤油价格迅速下降，有利提高航空公司的盈利能力。

　　对于2015年原油价格走势，市场普遍预计将继续下跌并且预计跌幅可能扩大，预计全年均价在70美元/桶附近，同比下降约3成，一幷考虑燃油附加费下滑，群益证券分析师预估航油成本下降至少增厚公司业绩36亿元。

　　前不久，南方航空公司也发布了一季报，一季度公司实现主营业务收入277亿元，同比上升6.8%，主营业务成本217亿元，同比下降4.3%。最终实现归属母公司净利润19亿元，同比上升721.9%，合每股0.19元。从公告看，受益油价大跌，主营业务成本同比减少4.3%，助推主业利润率同比大幅改善9.1个百分点。

　　群益证券分析师认为，一季度航空需求淡季，东方航空公司能够同比扭亏的主要原因，同样主要是受益于原油价格低位运行，也就是是受益于航空燃油价格下降，展望未来，受益于航空煤油价格下跌使成本下降，以及上海迪士尼一期开业带动客流量上升，东方航空业绩将持续释放。

　　迪士尼乐园预计2016年初开门营业，目前普遍认为，这将是东方航空的一个利好，预计2016年参观人数将达到2500万人次，按照外来客流占1/3的比重计算，将新增乘客1600万人次，增量约15%。随着园区运营成熟以及后续两期项目的陆续开发，客流量还有巨大上升空间。在三大航中，东方航空的枢纽中心恰在上海，是受益的航空公司。第三，从长远看，上海自贸区建设对提升上海两大机场航空枢纽价值意义重大，东方航空将直接分享这一巨大的市场前景。

　　在国内经济增速放缓的背景下，分析师预计2015年民航需求将延续2014年的态势：客运需求同比增长，从地区来看，市场总体而言受出境旅游热度不减，客运市场将持续升温，预计日本、韩国，以及欧美航线将有较好的增长，而东南亚局势动荡后市场需求疲弱。货运需求可能继续下降。

　　中金分析师认为，从近期数据来看，国内航线呈现“淡季不淡”的局面，航线在多数货币贬值、消费升级和一带一路推进的大背景下，出境游贡献航空市场增量将是“新常态”。